僅是共識(shí)
尚德電力的重組計(jì)劃包括幾個(gè)要點(diǎn)：確定保留尚德的關(guān)鍵資產(chǎn)，以便公司在合理的業(yè)務(wù)規(guī)模下繼續(xù)運(yùn)營(yíng)；將公司未償還的債務(wù)轉(zhuǎn)換為公司股權(quán)；對(duì)尚德運(yùn)營(yíng)中的下屬公司最高債務(wù)水平進(jìn)行設(shè)定；引進(jìn)新的戰(zhàn)略投資者，并對(duì)其發(fā)行新股來(lái)募集資金，以獲得必要的資金支持。
尚德方面表示，該方案將使公司的資產(chǎn)負(fù)債情況得到大幅度的改善，同時(shí)還將有利于消減成本并優(yōu)化其利潤(rùn)率和產(chǎn)量。但值得注意的是，這一次，尚德電力與債權(quán)人僅是達(dá)成共識(shí)，按照尚德總裁周衛(wèi)平的話說(shuō)，這只是其朝著新尚德邁出的重要一步。公司預(yù)計(jì)，將在下周左右開(kāi)始準(zhǔn)備重組框架協(xié)議。
債權(quán)人尚存分歧
雖然三度被延期，但是債權(quán)人們對(duì)此也是無(wú)可奈何，而進(jìn)入實(shí)質(zhì)運(yùn)作期后，尚德與債權(quán)人之間可能還會(huì)有更多的博弈。
正如廈門(mén)大學(xué)中國(guó)能源經(jīng)濟(jì)研究中心主任林伯強(qiáng)所言，對(duì)于尚德提出的方案，“債權(quán)人肯定不愿意，但總比沒(méi)有強(qiáng)。如果他們不接受股權(quán)，而以目前尚德的償債能力，債券人最終可能什么都得不到”。所以，對(duì)于這一次尚德提出的重組方案，很多債權(quán)人也只能是不得不接受。
林伯強(qiáng)分析說(shuō)，尚德電力現(xiàn)在不值錢(qián)，重組債轉(zhuǎn)股的話，債務(wù)肯定會(huì)被大打折扣。對(duì)此，另有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，上述債務(wù)可能要被打3-5折。“這樣的話，5.41億美元的債務(wù)大概是1.6億-2.7億轉(zhuǎn)股，現(xiàn)有股份大概稀釋50%-60%。” 很顯然，面對(duì)嚴(yán)重貶值的債權(quán)，債權(quán)人中還是會(huì)有分歧者。“現(xiàn)在這個(gè)方案才剛剛形成，公司還要與債權(quán)人進(jìn)行進(jìn)一步溝通，很多人肯定還是不愿意。”林伯強(qiáng)說(shuō)。
另外，還有分析稱(chēng)，對(duì)于尚德而言，這次重組方案的提出僅是掃除了其目前諸多困難中的其中一個(gè)，另一大障礙國(guó)內(nèi)銀行的貸款處理還處待解狀態(tài)。
尚德依然存被并購(gòu)可能
這一次尚德的重組方案還提出要以購(gòu)買(mǎi)新股方式引入新的戰(zhàn)略投資者，對(duì)此，多位業(yè)內(nèi)專(zhuān)家并不看好。
卓創(chuàng)資訊新能源分析師王曉坤分析說(shuō)，以尚德目前的債務(wù)及資產(chǎn)狀況看，“不管是銀行還是個(gè)人，還是其他的企業(yè)，對(duì)他的未來(lái)不看好，對(duì)其信任度比較低，尚德通過(guò)此途徑融到資并不容易”。林伯強(qiáng)還指出，尚德若增發(fā)新股將進(jìn)一步稀釋其現(xiàn)有股權(quán)。
但是，對(duì)于新戰(zhàn)略者，并非只有新股才能吸引他們。上述方案中指出，尚德的關(guān)鍵資產(chǎn)被保留，“最近國(guó)家對(duì)光伏產(chǎn)業(yè)的扶持政策較多，一些投資者及同行對(duì)光伏業(yè)的信心還是在升溫的，而尚德在光伏生產(chǎn)技術(shù)與規(guī)模、市場(chǎng)等方面還具有一定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，所以也不排除會(huì)有其他企業(yè)或個(gè)人并購(gòu)尚德。”林伯強(qiáng)說(shuō)。
另外，政府方面對(duì)尚德也并未完全放棄，王曉坤說(shuō)，考慮到就業(yè)等諸多社會(huì)影響，無(wú)錫政府可能還會(huì)幫助尚德，但是由于其債務(wù)等問(wèn)題太多，幫助的力度有限。
從全球老大到無(wú)奈破產(chǎn)尚德電力由盛轉(zhuǎn)衰的12年
2001年
1月
施正榮建立尚德電力
2004年
被評(píng)為全球十強(qiáng)太陽(yáng)能電池制造商
2005年
12月
首開(kāi)內(nèi)地民企赴美IPO直接登陸先河
2006年
12月
年產(chǎn)量躋身全球前三甲
2010年
二季度
出貨量名列全球第一
2010年
6月
盟友叛逃，苦心經(jīng)營(yíng)光伏帝國(guó)瓦解
2012年
7月
出售股權(quán)補(bǔ)充現(xiàn)金流計(jì)劃流產(chǎn)，無(wú)力還債務(wù)
2013年
3月
董事會(huì)罷免施正榮董事長(zhǎng)職務(wù)
2013年
3月15日
5.41億美元可轉(zhuǎn)債到期未還，構(gòu)成違約；
2013年
3月20日
尚德電力中國(guó)子公司無(wú)錫尚德宣布破產(chǎn)重整
2013年
5月15日
5.41億美元可轉(zhuǎn)債再被延期至6月28日
2013年
6月29日
尚德電力可轉(zhuǎn)換債再被延期至8月30日
2013年
8月30日
尚德電力宣布重組方案主要框架
